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来源：金融投资报
在大盘震荡回调过程中板块出现普跌，算力行业逆势反弹。有分析认为，华为创始人任正非最新一段谈话或是引发算力板块获得资金关注的因素。可以看到，自AI引发关注后，算力一直是市场关注的焦点。随着AI不断拓展，对算力的需求大幅增长，建议投资者可持续关注算力产业链上具有优势的公司。
消息刺激算力概念走强
近日在国际大学生程序设计竞赛官网公布了任正非的一段谈话纪要。任正非认为，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力。第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。一石激起千层浪，任正非对算力的重视，对A股算力概念股提振明显。截止收盘，算力概念逆市反弹，多股出现大幅上涨。
有分析就指出，任正非的观点是提振算力板块反弹的原因之一，此外，ChatGPT引领AI发展大潮，算力是最基础和关键的支撑底座，因此算力行业的发展已经是大势所趋。算力需求存在巨大缺口，产业基本面向好，也是支撑其反复走强的核心因素。
消息面上，在之前召开的国家超算互联网工作启动会上，科技部表示将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力科技创新和经济社会高质量发展。按照计划，到2025年底，国家超算互联网将可形成技术先进、模式创新、服务优质、生态完善的总体布局，有效支撑原始科学创新、重大工程突破、经济高质量发展、人民生活品质提高等目标达成，成为支撑数字中国建设的“高速路”。
从算力目标来看，到2021年底，全国数据中心平均利用率力争提升到55%以上，总算力超过120EFLOPS，新建大型及以上数据中心PUE降低到1.35以下。到2023年底，全国数据中心机架规模年均增速保持在20%左右，平均利用率力争提升到60%以上，总算力超过200EFLOPS，高性能算力占比达到10%。国家枢纽节点算力规模占比超过70%。
长期来看，视觉大模型与多模态大模型未来对于算力的需求要远大于语言模型。方正证券分析师方闻千指出，参考从GPT-3.5向GPT-4及GPT-5的进化过程中，OpenAI及微软对算力资源的巨大投入，未来大模型厂商在算力资源的需求上仍存在巨大缺口。
基础环节将进入业绩兑现期
科技领域正在进行一场新的革命。随着大模型不断演进，引领AI发展浪潮，对数字基础设施提出了更高效、更稳定的要求。而随着AI应用端的不断拓展，对算力的需求更是呈现出量级增长。有行业人士指出，当前阶段，综合需求、产业链及成本视角，算力基础设施相关产业环节有望逐步走入业绩兑现期。
中国银河证券分析师吴砚靖也指出，伴随人工智能浪潮，通用大模型的训练、行业大模型的训练、基于通用大模型的行业应用以及推理皆需要大量智能算力提供支持。AI芯片、AI服务器以及云计算算力需求将持续提升。根据IDC预测，预计到2026年智能算力规模将达到1271.4EFLOPS，预计中国智能算力规模复合增长率达52.3%。同时财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》的通知，明确了数据资产的适用范围、会计处理方法、列示及披露原则等，明年元旦起将正式计入资产负债表，意味着数据完成了从自然资源到经济资产的跨越，下半年行业在需求端和政策端双重刺激下，算力细分产业有望受益。
从细分领域来看，数据中心被业内普遍看好。有行业人士表示，数据中心作为底层硬件核心环节，承担算力部署、运维的关键作用。随着AI模型及相关应用带动算力增长，其发展潜力也不可估量。可关注IDC领域中的科华数据、奥飞数据、首都在线、美利云、光环新网、数据港；数据中心硬件设备领域中的佳力图、黑牡丹、英维克等。此外，在在AI算力需求增长趋势确定背景下，高速率光模块景气度持续高涨，而技术创新趋势下CPO将深度受，可关注特科技、通宇通讯、新易盛、中际旭创、锐捷网络、天孚通信、剑桥科技、光库科技、德科立、紫光股份等。最后，高性能计算设备产热速率大幅提升，液冷方案大势所趋，建议关注商英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、曙光数创等液冷温控解决方案设备供应。
