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A股探底反攻

102023-09-30 15:01:56

原标题:A股探底反攻8月以来A股持续低迷,北向资金流出超430亿元。本周A股更是连续低开,今日也不例外,好在盘中探底回升翻红。分析人士指出,近期内外因素导致中国股市调整,当前A股市场已具备较多偏底部特征,估值和盈利预期均具备改善空间与条件。探底后反攻收涨本周以来的四个交易日,A股持续低开,今日也不例外,好在

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原标题:A股探底反攻

8月以来A股持续低迷,北向资金流出超430亿元。本周A股更是连续低开,今日也不例外,好在盘中探底回升翻红。

分析人士指出,近期内外因素导致中国股市调整,当前A股市场已具备较多偏底部特征,估值和盈利预期均具备改善空间与条件。

探底后反攻收涨

本周以来的四个交易日,A股持续低开,今日也不例外,好在探底后反攻翻红,关键指数、板块、个股收涨居多。今日两市日成交额上升至7398亿元,市场情绪仍不算高。

沪指收涨0.43%报3163.74点,创业板指收涨0.66%报2147.06点。机器人相关概念、大飞机、航空航天装备等板块大涨。3989只个股收涨,43只涨停。

31个申万一级行业中有27个飘红,国防军工、机械设备、汽车、商贸零售、食品饮料涨幅靠前。

银行、非银金融、房地产、煤炭板块微跌。

消息面上,国务院总理李强8月16日主持召开国务院第二次全体会议,强调要着力扩大国内需求,继续拓展扩消费、促投资政策空间,提振大宗消费,调动民间投资积极性,扎实做好重大项目前期研究和储备等。

排排网财富研究员隋东向《国际金融报》记者分析,今日市场走出V形反转行情的原因:其一,指数持续三天缩量探底,市场悲观情绪已经得到了较充分释放,做空动能基本衰竭,加上今天早盘又杀了一波恐慌盘,短期A股见底的概率较大。其二,近期无论是经济数据还是汇率层面的利空因素,对A股的影响在逐渐边际递减。

今日市场出现反弹,更多的还是短期行为,能否立即企稳还有待观察。”顺时投资权益投资总监易小斌向本报记者分析,一是从技术面来看,今天低开后,上证指数在短短的9个交易日内已经出现了3个向下的跳空缺口,与短期均线偏离也比较大,有回补的要求;二是低迷了较长一段时间的行业出现了超跌反弹,如国防军工、TMT(科技、媒体和通信)等活跃减轻了非银等行业近期强势护盘的压力。

已具备较多偏底部特征

年内A股整体表现不及预期,市场在等待政策刺激。7月中共中央政治局会议后,A股信心明显提振。但8月以来,A股又开始低迷。

8月1日至8月17日期间的13个交易日,北上资金主打卖出节奏,期间净流出额超过430亿元。

钜融资产权益基金经理袁美洋对记者分析,7月经济数据低于预期、人民币大幅贬值和政策推出不及预期等多因素导致市场悲观情绪发酵,外资持续流出,指数跌破关键点位后量化基金亦加剧了市场的波动,短期市场承压。

易小斌表示,近期北向资金的流出非常明显,除了对国内经济复苏的担忧,还与人民币汇率的走势密切相关。由于资金在不断流出,而供给端改变并不明显,加之经济的复苏路径较为曲折,极为考验投资者的耐心,市场的低迷也就在情理之中了。

“A股市场已经到了相对底部区域,接下来延续底部震荡的概率较大,目前A股市场或迎来比较好的左侧布局良机。”隋东表示。

中金公司研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索告诉《国际金融报》记者,近期内外因素导致中国股市调整,当前A股市场已具备较多偏底部特征,估值和盈利预期均具备改善空间与条件。国务院第二次全体会议有助于提振市场信心,当前位置机会大于风险。从上市公司基本面来看,当前中报正处于披露高峰期,已披露上市公司整体业绩增速较一季度持平略弱,但结合物价有望在三季度见底回升,以及企业库存去化压制因素消化,预计下半年A股盈利增速有望好于上半年并转为正增长。

“基于当前经济预期及市场情绪均处于相对底部,‘活跃资本市场’是下半年的明确目标之一,管理层提振资本市场的决心未变,A股市场预计迎来筑底机会,对后市不宜过度悲观。但当前市场信心的修复亟需外汇市场的相对稳定及超预期政策的推出,短期上涨动力仍然不足。”袁美洋也提醒道。

谁是后市主线

年内板块分化明显,通信、传媒、计算机板块成为资金青睐的“香饽饽”。但商贸零售、美容护理等大消费板块年内跌幅靠前,煤炭、房地产等板块整体表现也不佳。

对于投资者来说,后市如何布局?

明泽投资基金经理郗朋告诉本报记者,从沪深两市中报预告来看,可关注预喜比例高以及Q2业绩环比增长的行业,如券商、电力、电网设备等;主题投资方面,关注科技方向上的空间装备板块,粮食安全主题的农业科技装备等。

关于板块投资,袁美洋分析称,2022年以来上市公司对ESG发展状况的强制披露,令拥有高ESG评级的标的有望获得估值溢价,中长期看好全球能源转型带来的产业机会。当下地产产业链承压下,看好促就业与消费替代的其他长产业链。此外,科技产业大潮中,科技创新及国产替代亦会产生较多投资机会,当前是对相关错杀个股低位布局的机会。

从过往经验来看,与指数共振走强的板块容易走出持续性行情,成为后市的主线。”隋东提出,今天走强的板块主要包括机器人、AI,这两个板块近期以来持续调整,存在超跌反弹的需求,而且消息刺激不断,容易吸引市场人气。此外,券商板块行情还未走完,因为券商板块的政策预期仍然存在。另外,大消费板块一直是北上资金青睐的重点方向,叠加可能会出台的消费刺激政策,这一板块业绩回暖确定性较高。而且,MLF(中期借贷便利)下调15个基点后,接下来有望下调LPR(贷款市场报价利率),利好房地产板块走强。

“整体来看,上市公司业绩有触底的迹象,估值也到了较低的位置,流动性的支持力度肯定不会减弱。目前市场已经到了底部区域附近,如果是偏左侧交易的投资者,可以考虑逐步买进或提高仓位。”易小斌偏向于三个方面:一是估值较低、业绩确定性较高,又得到政策中短期支持的行业,如房地产链中的建筑、建材、家电、家居等,这些与一带一路也密切相关;二是与数字经济相关的行业,主要集中在TMT中;三是曾经的热门赛道,如新能源、食品饮料等经过长期的下调后,有技术更新和产品迭代的细分行业值得关注。

记者:朱灯花

编辑:陈偲

责任编辑:毕丹丹

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